In diesem Artikel erklären wir Ihnen, wie greenmatch die Projektwerte berechnet. Sie können auf diesen Artikel zurückgreifen, wenn Sie Fragen haben, z.B. im Zuge einer Überprüfung durch Ihren Wirtschaftsprüfer. Bei tiefer gehenden Fragen wenden Sie sich bitte an support@greenmatch.ch.
Die Berechnung von Projektwerten basiert auf einem Discounted Cashflow Modell (DCF), wie es zum Beispiel bei der Bewertung von erneuerbaren Energieprojekten genutzt wird. Mit diesem Modell können die Cashflows über die gesamte Projektlaufzeit geplant und bewertet werden. Das von greenmatch-Kunden genutzte Produkt GM Valuation ist ein auditiertes DCF-Modell, welches diverse Kennzahlen wie Renditen, Stromgestehungskosten (LCOE) oder eben Projektwerte berechnet.
Um den Wert eines Projekts zu einem bestimmten Zeitpunkt zu berechnen, werden alle zukünftigen Cashflows des Finanzmodells auf diesen Zeitpunkt diskontiert. Der Diskontsatz reflektiert dabei die Risikostruktur des Projekts. Die Summe der diskontierten Cashflows entspricht dem Projektwert. Es wird also von allen zukünftigen Cashflows der Barwert (auch Present Value) berechnet und diese werden zum Projektwert aufsummiert. Die nachfolgende Tabelle zeigt diese Berechnung anhand eines einfachen Beispiels.
| Summe | Jahr 1 | Jahr 2 | Jahr 3 | Jahr 4 | Jahr 5 | |
| Cashflow | 500’000 | 100’000 | 100’000 | 100’000 | 100’000 | 100’000 |
| Diskontsatz | – | 5% | 5% | 5% | 5% | 5% |
| Barwert | 432’948 | 95’238 | 90’703 | 86’384 | 82’270 | 78’353 |
Der Projektwert eines Projekts mit Cashflows von jeweils 100’000 über fünf Jahre und einem Diskontsatz von 5% ist 432’984.
In greenmatch werden alle Kennzahlen basierend auf monatsgenauen Cashflows berechnet. In den folgenden Modulen finden Sie Berechnungen des Projektwerts, wobei Sie in den Grafiken bzw. Tabellen jeweils den Wert zu jedem gewünschten Zeitpunkt ablesen können.
Im Projects-Modul in der Übersicht eines Projekts
| Wert | diskontierter Cashflow |
| Projektwert | (adjustierter) Free Cashflow |
| Eigenkapitalwert | Cashflow to Equity |
| Ausschüttungswert | Ausschüttungen |
Die der Berechnung zugrunde liegenden Cashflows finden Sie in der Übersicht im Panel CFs, sowie (mit Ausnahme des adjustierten Free Cashflows) im Bereich FIMO.
Im Projects-Modul im Bereich Investor
Anhand von Investoren-Objekten können das eingebrachte Eigenkapital und die einbezahlten Gesellschafterdarlehen auf verschiedene Investoren verteilt werden. Das jeweilige Objekt zeigt dann nur die Werte, welche dem Investorenprofil entsprechen, an.
| Wert | diskontierter Cashflow |
| Net Asset Value | Cashflow to Investor (= Ausschüttungen * Eigenkapitalbeteiligung + zugewiesene Gesellschafterdarlehen) |
| Gross Asset Value | Cashflow to Investor + Fremdkapital anteilig (= Fremdkapital * Eigenkapitalbeteiligung) |
Im Portfolio-Modul in der Übersicht
Im Portfolio-Modul kann eine Bewertung für das gesamte Portfolio abgelesen werden. Anhand der im Portfolio hinterlegten Zielrenditen werden die Projekte mit den entsprechenden Diskontsätzen bewertet. Folgende Berechnungen werden auf Portfolioebene angezeigt:
| Wert | diskontierter Cashflw |
| Net Asset Value | Cashflow to Investor |
| Gross Asset Value | Cashflow to Investor + Fremdkapital anteilig |
Haben Sie Fragen zur Berechnung bestimmter KPIs in unserer Finanzsoftware? Bitte wenden Sie sich an den Support, um Hilfe zu erhalten.
